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02京东转型背后的逻辑在上述表象变化的背后，京东的战略内核究竟进行了怎样的调整？其实从徐雷此次演讲中，业务层面的变化与组织内核的调整是严格匹配的。在长达20多分钟的年会演讲中，徐雷多次提到京东目前的定位，即“聚焦供应链的友好交易平台”。实践证明，2019年的很多创新业务，其实就是京东供应链优势的外延。

故而，除了解决员工股权激励、异议股东退出、公司合并持股等不太计较财务成本、“不得不回购”的情形外，回购的主要财务功能只在于减少资本，令接受回购的股东在无需缴纳资本利得税的情况下就能取得公司利润的分红，提升股价反而不见得是主要因素。的确，当公司股价被市场低估之际，公司像市场投资者一样“逢低买入、逢高卖出”本公司股份，未尝不是一项良策。但资本制度向来是公司的核心制度，公司回购股份涉及资本变化等股东的核心权益，需完成股东大会表决通过甚至债权人同意等一系列复杂的程序。若只是为了实现“低买高卖”的股价市值管理，由大股东来实施的成本其实更低。回购新法此次推出，或许与诸多上市公司大股东在股权质押危机中已经“过度失血”不无关联。

另外，固定组合类理财债券基金需采用买入持有到期策略，可以沿用摊余成本法估值，封闭期应在90天以上，短期理财债券基金则应采用市值法估值。同时，短期理财债基应确保规模有序压缩递减，每半年需至少下降20%。短债基金或成新选择之后，基金公司便开启了“整改模式”。据Wind数据统计，截至12月17日，市场上118只短期理财债基（份额分开计算）中，有109只处于暂停申购或暂停大额申购状态。

对于2018年上半年的业绩表现，印纪传媒总体概括称，上半年公司对广告营销业务持续深耕细作，在与娱乐影视业务更紧密的协同下横向拓展客户资源，并进一步发展影视剧和娱乐品牌营运业务，但受整体市场环境影响，2018年上半年，公司业务发展低于预期。实际上，2014年实施重组之后，印纪传媒2014-2017年实现的归属净利润处于连年增长的状态。其中，2014年，印纪传媒实现的归属净利润同比增幅达到近六成，2015年则同比增长幅度超过31%。不过，印纪传媒业绩增长乏力迹象在2017年凸显。数据显示，2016年，印纪传媒实现的归属净利润同比增幅为27.27%，然而在2017年，该财务指标仅同比微涨5.16%。

报道称，这种直观的表述基于从2009年至2013年在轨道上运行的欧洲航天局卫星“地球重力场和海洋环流探测器”（GOCE）所观测到的结果。在这四年当中，GOCE以前所未有的精确度绘制了地球重力场，然后在重返大气层时被有意摧毁。此后，科学家一直在梳理它的观测结果，以便绘制出地球岩石圈的地图，岩石圈属于地球地质构造上的活跃层，包括地壳和上部地幔。

库存压力减轻 区间操作为宜顾冯达对期货日报记者表示，国内铝锭及铝产品社会库存变化，是反映铝市供需平衡的重要指标。在过去三个月内国内铝社会库存去化持续，铝价压力相对减轻，然而随着铝市的传统消费淡季正提前到来，国内铝去库存速度可能逐步减缓。他表示，从库存与供需的联动来看，我国铝产业正处于“去产能—去产量—去库存”的传导链末端，预计三季度后去库存或有所减缓，但铝市高库存压力已被消除大半。